正文目录
序章
一、12月宏观经济
1、全球制造业微幅下行，维持弱势复苏
2、电子信息制造业投资不振，出口下滑
3、半导体销售额上升，亚太区增速强劲
二、12月芯片交期趋势
1、整体芯片交期趋势
2、重点芯片供应商交期一览
三、12月订单及库存情况
四、12月半导体供应链
1、半导体上游厂商
（1）硅晶圆/设备
（2）原厂
（3）晶圆代工
（4）封装测试
2、分销商
3、系统集成
4、终端应用
（1）消费电子
（2）新能源汽车
（3）工控
（4）光伏
（5）储能
（6）数据中心
（7）通信
（8）医疗器械
五、分销与采购机遇及风险
1、机遇
2、风险
六、小结
免责声明
序章
一、12月宏观经济
1、全球制造业微幅下行，维持弱势复苏
12月，全球制造业PMI小幅放缓，维持弱势复苏格局。在关税政策影响、地缘政治冲突等多重冲击下，2026年全球经济或仍面临不确定性。中国依旧是亚洲经济乃至全球经济平稳运行的稳定器和压舱石，IMF预计中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%
图表 1：12月全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局、芯八哥整理
2、电子信息制造业投资不振，出口下滑
2025年1-11月，中国电子信息制造业生产增长较快，出口小幅回落，效益稳步提升，投资持续下滑，行业整体发展态势良好。
图表 2：最新中国电子信息制造业运行情况
资料来源：工信部
3、半导体销售额上升，亚太区增速强劲
根据SIA最新数据，11月全球半导体市场销售额达752.8亿美元，同比增长29.8%，连续5个月增速超20%。
区域市场方面，亚太和美洲地区引领市场增长。美洲市场同比增长23.0%；中国大陆同比增长22.9%，亚太地区同比增长66.1%，日本和欧洲销售额分别为-8.9%、11.1%。
图表 3：最新全球半导体行业销售额及增速
资料来源：SIA、芯八哥整理
从集成电路产量看，11月全球及中国集成电路产量分别为1311亿块、439.2亿块，稳定上升。
图表 4：最新全球及中国集成电路产量及增速
资料来源：国家统计局、CSIA、SIA、芯八哥整理
进出口方面，11月中国集成电路出口延续高增，近6个月均速超30%。
图表 5：最新中国集成电路进出口金额及增速
资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理
从资本市场指数来看，12月费城半导体指数（SOX）下跌2.6%，中国半导体（SW）业指数微涨0.3%，资本市场相对稳定。
图表 6：12月费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
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